미 주식시장, 국회의원들이 자극적인 거래에 휘청거리면서 휘청

경기부양책이 교착상태에 빠지면서 주요 지수들이 일주일 동안 하락 마감했다.

의원들이 새로운 경기부양책을 수용하지 못함에 따라 미국 주식시장은 하루종일 압박을 받았다. 미 상원은 트럼프 대통령이 여전히 서명해야 하지만 자정에 정부 셧다운을 막을 1주일의 정부자금연장안을 가까스로 통과시켰다. DJIA는 소폭 상승에 그쳤고 S&P 500지수는 사흘 연속 하락했다. 경기부양 완화 조짐과 백신 뉴스를 기다리며 정의된 일주일 만에, 신규 IPO를 제외한 주식은 압박을 받았고, 3주 만에 하락세로 돌아섰습니다. 그것은 심지어 현재와 같이 시장이 상승 추세에 있을 때에도 일어난다.

그 IPO에 대해서는, DoorDash와 Airbnb가 그들의 데뷔로부터 폭발적인 이득의 일부를 포기했지만, 투자자들이 새롭고 빛나는 것들에 열을 올리면서 여전히 사자의 몫을 지켰다. 반짝반짝한 얘기가 나와서 말인데, 주가가 압박을 받으면서 금값은 상승했습니다. 그러나 11월 중순부터 흐름이 글로벌 주식과 비트코인으로 리디렉션되면서 금에서 돈이 쏟아져 나오고 있다.

주식의 경우, 달력은 우리가 일년 중 산타클로스 랠리 기간이 가까워지고 있음을 알려준다. 보통 12월은 주식으로선 연중 가장 좋은 달 중 하나지만 LPL파이낸셜의 라이언 데트릭이 상기하듯 선물들이 들어오는 달의 후반기다. 이번에는 역사가 맞는지 지켜보도록 하겠다.

거대기업들이 멈췄다

성장에서 가치주로의 순환으로 메가캡 테크 대기업들은 겨울이 다가오면서 추위에 떨게 되었다. FAAMG 주식(페이스북, 애플, 아마존, 마이크로소프트, 알파벳/구글)은 9월 정점 이후 사실상 물 건너갔다. 이후 에너지, 운수, 금융주가 견인해 온 S&P 500의 실적을 저하시켰다는 겁니다. 여름이 끝날 무렵 우려했던 그 시가총액 집중 현상은 사라졌지만, 이 5개 기업은 여전히 S&P 500 전체 시가총액의 20%를 조금 웃돌고 있습니다.

이들은 여전히 ETF, 인덱스펀드, 뮤추얼펀드, 연기금 등에서 가장 널리 보유하고 있는 종목에 속하기 때문에 어디에도 가지 못하고 있다. 비록 올해 초보다는 느리지만 모두 사업을 성장시키고 있으며, 그들 중 몇몇은 심각한 규제 문제에 직면해 있다. 하지만 기관투자가들, 그리고 개인투자자들은 이런 종목들에 대한 충성도와 자금이 많기 때문에 이들의 단점이 제한적일 수 있습니다.

2020: 펑키 흐름의 해

2020년 돈의 흐름을 좇아 머리가 빙빙 돈다면 혼자가 아니다. 올해 자본시장의 다른 많은 측면과 마찬가지로 때로는 자금흐름이 극심하여 시장의 폭력적인 변동에 기여했다.

이를 고려해보자=지난 6주 동안 주식시장에 1400억 달러가 유입됐는데 이는 6주간의 기록이다. 이 중 70억 달러는 에너지주로 유입되었으며, 이는 또한 사상최대의 금액이다. 2020년에는 IPO와 2차 오퍼링을 포함하는 9,730개의 글로벌 주식 오퍼링도 있었습니다. 이들은 총 1조1000억 달러를 투자자들에게 돌려주면서 2020년은 주식 공모에 사상 최고의 해가 됐다.

현금이 저조한 왕

그럼에도 불구하고 올해 9천억 달러가 넘는 돈이 현찰로 유입되었는데, 그 중 가장 많은 액수는 단연코 자산계급이었다. 주식 시장으로 유입된 금액은 1270억 달러에 불과하지만 시장은 사상 최고치에 가깝다. 그런 상승의 대부분을 FAAMG주식에 감사할 수 있지만 나머지 시장은 따라잡고 있다.

2021년에 주식의 상승이 계속 될지는 알 수 없지만, 포트폴리오 매니저들이 모든 돈을 0.7% 이하의 수익을 올리고 있는 현찰로 고객들의 수익을 인플레이션에 의해 집어삼키도록 하는 것은 상상하기 어렵다.

연간흐름

2020년 연초대비 흐름

[생각]

자산이 많은 기업이 탄력적인 투자로 인해 더 많이 벌수 있는 기회가 있는건 분명하다고 봅니다. 다만 이 기업들의 현금흐름과 이익이 우상향 하려면 현재 친환경적인 기업인지 먼저 확인해봐야 할것 같습니다. 손실은 본인이 확정하지만 수익은 시장이 주는 것입니다.

*투자의 손익 책임은 투자자 본인에게 있음을 알려드립니다

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