2017년 상반기 미국경제 동향 및 하반기 전망

2017년 상반기 미국경제 동향 및 하반기 전망

Ⅰ. 2017년 상반기 미국경제 동향
□ 2017년 상반기중 미국경제는 소비 및 투자 심리가 개선되는 가운데 내수 중심
으로 완만히 성장
ㅇ 노동시장은 완전고용에 근접한 수준에서 개선흐름을 지속하였으며 물가는 3월
이후 일시적 요인(무선통신요금 하락) 등에 기인하여 상승속도가 둔화

Ⅱ. 2017년 하반기 미국경제 전망
□ 2017년 하반기 미국경제는 글로벌경제가 회복되는 가운데 양호한 경제심리 및
금융여건 등의 영향으로 소비와 투자가 견고하게 증가하여 연중 경제성장률은
2016년(1.6%)보다 확대된 2%대 초반을 기록할 것으로 예상
ㅇ 수요부문별로는 민간소비가 소득여건 개선, 자산효과, 양호한 소비심리 등으로
1/4분기의 일시적 부진에서 벗어나 견고하게 증가하면서 성장을 견인할 것으로
예상되며, 설비투자는 글로벌 경기회복에 따른 대내외 수요 증대, 투자심리
개선 등으로 증가세를 이어갈 전망
ㅇ 고용사정은 개선추세를 지속하겠으나 완전고용에 근접한 상황임에 따라 취업자
수 증가규모는 다소 축소될 가능성
ㅇ 인플레이션은 당분간 연준의 목표치인 2%를 하회하겠으나 중기적으로는 일시
적인 둔화 요인의 소멸, 임금 상승, 수입물가 상승 등으로 인플레이션 압력이
높아질 것으로 예상

Ⅲ. 주요 이슈
□ (인플레이션과 실업률) 실업률의 하락세가 지속되는 반면 인플레이션은 둔화되어
양자간 전통적인 역(-)의 관계가 나타나지 않고 있는데, 실업률이 잠재수준 아래
에서 더욱 낮아질수록 필립스 곡선의 기울기가 가팔라지는 비선형성을 보이는
점 등을 감안할 때 향후 고용시장의 추가 개선에 따른 임금상승의 영향이 증대
되면서 인플레이션 압력이 점차 확대될 것으로 예상
□ (트럼프 정부 경제정책의 추진 상황 및 전망) 재정부양, 보호무역 등의 경제정책
들은 건강보험법안 처리 난항 이후 추진동력이 약화됨에 따라 예상보다 완화된
수준에서 지연되어 실행될 가능성이 있으며 당분간 높은 불확실성이 이어지며
성장의 상·하방 리스크로 잠재할 것으로 예상
□ (연준 통화정책) 연준은 금년 들어 2회(3월, 6월)에 걸쳐 정책금리를 인상한 데
이어 경제여건 개선에 맞추어 연내에 1회 추가인상하고 보유자산규모 축소를
개시할 가능성이 높은 상황으로 구체적인 시기 등과 관련하여 주요 경제지표
흐름, 정부정책 전개상황, 연준 커뮤니케이션 등에 유의할 필요

0615(조사연구)2017년 하반기 미국 경제전망.pdf

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