홍콩달러화 환율, 미달러화 연계환율 밴드의 상한(7.85) 기록

□ 미 달러화에 연계된 홍콩달러화 환율은 4.12일 현행 밴드(1 USD = 7.75∼ 7.85 HKD)가 도입된 2005년 이후 사상 처음으로 밴드의 상한(7.85)을 기록

* ｢weak-side convertibility undertaking｣ (weak end)으로 이 수준에 도달하면 (trigger) 홍콩금융관리국(HKMA)이 시장에 개입하여 1 USD = 7.85 HKD에 무제한적으로 홍콩달러화 매입/미달러화 매도를 시행

ㅇ 4.11일 7.8498로 마감했던 홍콩달러화 환율은 4.12일에는 장중 몇

차례 7.85에 도달한 후 7.8499로 마감 (4.13일 17:00시 현재 7.8499)

( 홍콩금융관리국(HKMA)의 대응 )

□ HKMA는 홍콩달러화 환율이 밴드의 상한(7.85)에 도달함에 따라 시장개입을 통해 8.16억 홍콩달러를 매입하였다고 발표*

(4.12일) * 4.13일에는 추가 시장개입(4.13일 오전, 24.4억 홍콩달러 매입) 사실을 언론에 공개

ㅇ HKMA는 1 USD = 7.85 HKD에 지속적으로 홍콩달러화 매입/미달러화매도를 실시하여 환율이 7.85를 넘어서지 않도록 하겠으며 이는 연계

환율제(LERS)에 의거한 정상적인(normal) 조치라고 설명

ㅇ 또한 향후에도 자본이동에 따라 환율 밴드의 상한에 이를 수 있겠지만 HKMA는 환율안정을 도모하고 자본이동을 관리할 수 있는 충분한

능력이 있으므로(is fully capable of) 우려할 필요가 없다는 입장 표명

( 시장 반응 )

□ 시장분석가들은 최근의 홍콩달러화 약세는 풍부한 홍콩달러 유동성으로 인한 낮은 금리 수준 등으로 중국기업에 대한 홍콩달러 대출(홍콩이외 지역 사용 목적)이 늘어나고, HIBOR-LIBOR 금리차를 이용한 캐리 거래*(carry trade)가 증가한 데 주로 기인한다고 보고 있음

* 예를 들어 은행간 시장에서 단기로 홍콩달러 자금을 차입하여 LIBOR와 연동되는 미달러상품에 투자하는 거래 등(4.11일 기준 HIBOR-LIBOR 스프레드(3개월물)는 –1.160%p) ㅇ 한편 홍콩달러화 약세와 관련한 투기적인 환거래는 없는 것으로 파악

□ 시장에서는 HKMA가 아시아 외환위기(1998년), 글로벌 금융위기(2008년) 등 위기상황에서 연계환율제를 안정적으로 유지해 온 점과 홍콩의 양호한 기초여건에 비추어 볼 때 홍콩달러화를 방어하기에 충분한 능력을 갖추고 있다고 평가

￭ 홍콩의 외환보유고: 4,403억 미달러(2018.3월말 현재)

￭ 경상수지 흑자: 1,118억 홍콩달러(GDP의 4.2%, 2017년 기준)

￭ 재정 흑자: 1,380억 홍콩달러(GDP의 5.2%, 2017년 기준)

￭ 은행부문의 양호한 자본 및 유동성 상황(평균 자기자본비율: 약 19%)

□ 또한 HKMA의 시장개입이 지속될 경우 자금시장에서 홍콩달러 유동성이 축소되어 홍콩달러 금리(HIBOR)가 상승하면서 HIBOR-LIBOR 스프레드도 줄어들 수 있을 것으로 예상

ㅇ 시장참가자들은 HKMA가 HIBOR의 점진적인 상승을 유도하는 방향으로 홍콩달러 유동성을 조절할 것으로 전망

0413(현지정보)+홍콩달러+약세+동향.pdf