skc코오롱pi 요즘 주가가 탄력이 제법 붙었나 싶었는데, 요즘 눈에띄게 많이 보이는 메릴린치가 매수에 이름을 올리고 있는 만큼 매도세로 돌아설때 잘보셔야 겠습니다.
SKC코오롱PI(178920)
폴리이미드(PI)의무한한가능성
생산되는대로팔리는폴리이미드(PI)필름
PI필름 수요량이 공급량을 초과하고 있다. SKC코오롱PI는 실질 가동률
100%에 적정 재고분까지 판매하고 있다. 아이폰X의 스펙 업그레이드로 촉
발된 FPCB와 방열시트 수요 확대로 부품/소재 생산에 필요한 PI필름 수급
이 타이트해졌기 때문이다. 올해 3분기도 애플 아이폰 신모델과 중국 프리
미엄 스마트폰 모델에서 PI필름 채용이 늘어날 전망이어서 또 다시 공급 부
족이 예상된다. 매출액 증가율은 2018년 29%, 2019년 27%를 예상한다.
방열시트용PI필름수요증가
PI필름은 주로 산업용으로 사용되었다가 2000년대초 FPCB용 소재로 사용
돼 시장이 빠르게 확대됐다. 작년부터 프리미엄 스마트폰의 스펙 상향으로
인한 발열 최소화 요구가 증가해 방열시트 수요가 증가하면서 PI필름 시장
이 다시 확대되고 있다. 방열시트용 PI필름 매출액은 2017년 749억원,
2019년 1,346억원(2년간 CAGR 34%)으로 빠르게 증가할 전망이다.
매수의견과목표주가56,000원으로분석개시
PI필름 시장 1위 업체 SKC코오롱PI에 대해 매수 의견과 목표주가 56,000
원으로 분석을 시작한다. PI필름 어플리케이션별로 목표 PER을 다르게 적
용했고 목표주가는 2019년 기준 PER 26배 수준이다. 플렉서블 OLED패
널 채용 증가, 스마트폰 프리미엄화로 PI필름 수요가 빠르게 증가하고 있고
이에 대응하기 위한 설비투자가 지속되는 한편 폴더블 패널 등 신규 어플리
케이션에 적용될 PI바니시 및 필름의 성장 잠재력이 높다.
한투20180605SKC코오롱PI.pdf
