[현지정보] 연준, 무제한 자산매입 및 광범위한 신용시장 지원대책 발표

연준, 무제한 자산매입 및 광범위한 신용시장 지원대책 발표

□ 3.23일 연준은 코로나19 확산사태의 고용, 소득 등 경제에 미치는 심각한
파급효과가 명확하다고 판단하고

① 국채 및 Agency MBS의 무제한 매입,
② 주요 신용시장 지원을 위한 신규 대출제도*(3건) 도입 등의 과감한 조치
와 더불어 향후 모든 수단(full range of tools)을 활용하겠다고 발표**
* Primary Market Corporate Credit Facility(PMCCF), Secondary Market Corporate Credit
Facility(SMCCF), Term ABS Loan Facility(TALF) 등
** 동 결정에 대한 FOMC의 의결문(3.23일) 내용은 <참고> 참조
o 핵심시장의 원활한 기능과 효과적인 통화정책 파급을 위해 필요한 규모의 국
채와 Agency MBS를 무제한 매입*하고 매입대상에 Agency CMBS를 추가**
* 기존에는 국채 5,000억 달러 이상, MBS 2,000억 달러 이상 추가 매입
o 대규모 고용기업에 대한 신용지원(회사채시장)을 위해 PMCCF(발행) 및
SMCCF(유통), ABS시장* 지원을 위한 TALF 대출제도 등 최대 3천억 달러
규모의 대출제도를 신규 도입
* 오토론, 학자금대출, 신용카드대출 등을 기초로 발행
코로나19 위기에 대응한 연준의 긴급 자금대출제도
(구체적인 사항은 추가 발표 및 확인 필요)

대출제도	지원대상	주요내용	발표일
PDCF Primary Dealer Credit Facility	Primary dealer	투자등급 지분증권 채권 담보,대출 재도입	3.17
CPFF CP Funding Facility	기업 CP시장	SPV 통해 CP, ABCP를 매입	3.17
MMLF MMMF Liquidity Facility	MMMF 시장	SPV CP의통해 매입자금 MMMF 대출보유 CD, 은행채,	3.18
PMCCF Primary Market Corporate Credit Facility	대규모 고용기업 회사채 발행시장	SPV 통해 발행시장 회사채 매입	3.23
SMCCF Secondary Market Corporate Credit Facility	대기업 고용기업 회사채 유통시장	SPV 통해 유통시장 회사채 매입	3.23
TALF Term ABS Loan Facility	소기업, 가계 ABS시장	SPV 통해 ABS 담보 대출 실시	3.23

o 한편 기존에 Money Market Mutual Funds시장과 CP시장의 유동성 지원을 위해
도입했던 MMLF*와 CPFF**의 지원조건을 완화
* 적격 담보자산에 단기 지방정부채, 변동금리 demand note 및 은행CD를 추가
** 적격증권에 고신용도의 비과세(high-quality, tax-exempt) CP를 포함하고, A1/P1/F1/ 등급
CP에 대한 가산금리를 인하(+200bp → +110bp)
□ 위의 조치들에 더해 연준은 중소기업을 지원하는 신규 대출프로그램(Main
Street Business Lending Program)을 빠른 시일내에 추가 도입하겠다고 공표
<PMCCF, SMCCF 및 TALF의 주요 내용>
□ PMCCF, SMCCF 및 TALF는 모두 연준법 13조 3항에 근거하여 미 재무부 장관
의 승인하에 연준이 설립하며, 미 재무부는 ESF를 통해 각각 100억 달러의
자본을 출자
o (PMCCF) 투자등급 기업에게 4년 동안 브릿지대출(bridge financing)을 제공
― 차입기관은 처음 6개월간 거치기간을 둘 수 있음(연준이 연장 가능)
― SPV를 설립하여 적격 대기업이 발행한 채권을 매입하거나 대출을 제공
하며, 연준은 SPV에 보유자산을 담보로 자금을 공급
o (SMCCF) 유통시장에서 투자등급 미국기업 발행채권 및 동 채권으로 구성된 미
국에 상장된 ETF를 매입
o (TALF) 연준은 소비자 또는 소상공인 대출을 기초로 신규 발행되는 최우량등
급(AAA등급) ABS 보유자에게 이를 담보로 비소구 대출을 제공
― ABS 시장가격에서 할인율(haircut)을 뺀 금액만큼 대출이 가능하며 ABS를 담보로 설정

<참고>

3.23일 FOMC 의결문 주요 내용
□ 3.23일 연준은 긴급 FOMC를 개최하여 국채, Agency MBS 등 핵심금융시장
에 대한 무제한 자금공급, 주요 신용시장 등에 대한 대출제도 도입 등의 과
감한 시장조치를 만장일치로 의결
o 핵심시장의 원활한 기능과 효과적인 통화정책 파급을 위해 필요한 규모의
국채와 Agency MBS를 무제한 매입하고 매입대상에 Agency CMBS를 추가
o 연준의 홈페이지를 통해 가계와 기업의 주요 신용시장에 대한 신규 대출
제도를 추가 공개
□ 또한 FOMC는 뉴욕 연준에 국채 및 Agency MBS 시장의 원활한 운영을 지원
하기 위해 동 채권의 보유규모 확대를 지시
o 이에 따라 뉴욕 연준은 금주중 매영업일 국채 750억 달러, Agency
MBS(Agency CMBS 포함) 500억 달러를 매입할 예정
― 뉴욕 연준은 국채, Agency MBS 및 CMBS 시장의 원활한 작동을 지원하기
위해 필요한 경우 매입 규모 및 구성을 조정할 예정